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如何避免分级基金的风险?
日期:2019-01-08来源:网络
摘要:在股票市场连续大幅度下跌时,分级基金的进取份额净值及交易价格将加速下跌,那么如何避免分级基金的风险?不妨通过下文相关的基金知识了解一下。 ...

在股票市场连续大幅度下跌时,分级基金的进取份额净值及交易价格将加速下跌,那么如何避免分级基金的风险?不妨通过下文相关的基金知识了解一下。

 

一、分级基金下折条款

 

首先看看分级基金的下折条款,基本原理是B份额通过向A份额支付以一定的融资成本融资,实现杠杆投资于标的指数;而A份额获得固定的利息收入。因而,就相当于B份额向A份额投资者借钱,给一定利息,用来投资股票指数。要是挣了,能获得多倍收益,要是赔了,承担多倍亏损。

 

在基金净值下降时,B份额净值以更快的速度下跌,当低至某一点时进行下折折算,大多基金选择在0.25元。在B级份额净值处于较低位置时,B级份额的杠杆有很大的上升,比如A、B级份额配比按1:1,则在B级份额净值达到0.25元时,其杠杆将达到5倍左右,高杠杆可能会导致两种情况的发生:市场继续下跌,B级份额的高杠杆可能会导致其损失全部本金;另一种情况,B级份额的净值太低,可能会出现其不能向A级份额支付约定收益。因此为了避免以上情况的发生,设计了向下折算条款。

 

当触发下折时,A 份额、B 份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1 元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A 份额与B 份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A 份额投资者。

 

二、如何避免分级基金的风险

 

1、查看《招募说明书》,详尽了解基金合约细则,尤其是上/下折条款,避免不必要的损失。

 

2、主流分级基金多为被动指数型基金,因此对标的指数及行业基本面的研究至关重要,相关指数会因成分股停牌、复牌、利好、利空等因素出现扭曲走势,当中有风险也有巨大机会。

 

3、了解基金的双重定价体系,即交易价格与基金净值之间的区别,即申/赎以净值计算和以二级市场买卖形成的交易价格。

 

4、掌握分拆、合并,折价套利、溢价套利、净值杠杆、价格杠杆、初始杠杆等计算公式,可以规避许多陷阱。

 

5、应优先选择规模最大成交最活跃的品种,以避免套利资金的干扰以及流动性不足的风险。

 

6、跌停堵路+下折是B份额最大的风险,所以切勿满仓B份额,至少应留出2成以上仓位,当发生系统性风险时才能及时买入A份额合并离场,以减少损失。

 

7、沪深交易所上市的分级基金在交易制度上依然存在较大差别,如上证所分级基金分拆、合并份额要求不低于50000份;而深交所分级基金分拆合并份额仅要求不低于100份,对于资金量较小的投资者而言,应避免参加上证所分级基金交易。

以上所述是小编给大家介绍的 “如何避免分级基金的风险?” ,希望对大家有所帮助,如果大家有任何疑问,可以随时给我留言,我们会及时回复大家, 最后非常感谢大家对我们网站的支持!
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