银行资讯详情
当前位置:财富知识库/分级基金如何购买?开通条件有什么?风险大吗?
分级基金如何购买?开通条件有什么?风险大吗?
日期:2018-06-25来源:网络
摘要:分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

  分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

 

 

  分级基金如何购买

 

  1、杠杆

 

  买分级要选择价格杠杆高的。分级基金的最大魅力在杠杆,杠杆的大小决定了价格弹性。在众多杠杆参数中,价格杠杆是目前市场上比较认同的评价分级基金杠杆的标准。

 

  2、母基金

 

  买分级要选母基对路的。母基金的表现是决定分级基金走势的根本。杠杆端的走势实际上是将母基金的走势按杠杆比例放大。选对母基金是成功的基础。

 

  3、规模

 

  买分级一定要选择流动性好,进出自如的。是否要买入一只分级基金一定还要考虑他的规模。目前有超过一半的分级基金处于僵尸状态,成交极不活跃。当然了,如果各位大佬想体会一把坐庄的赶脚,可以去选个小分级感受一下买一手就涨停,卖一手就跌停的快感。

 

  4、 A端份额价格影响

 

  买分级选A端份额被高估的。因为配对转换机制的存在,分级基金的A、B两端份额存在着一定的跷跷板效应。不考虑母基金净值变动的情况下,A端价格的上涨会引发B端价格的下跌,同时,A端价格的下跌会促使B端价格上涨。

 

  5、整体折溢价

 

  买分级,溢价越低越好。分级基金的整体折溢价可以引发正反向套利,整体折价较高时可促进场内购买,提升交易价格;反之,整体溢价较高时会诱发套利砸盘,压低场内价格。

 

  6、品牌

 

  买分级要选知名品牌。选分级也要看品牌,知名度高的品牌,市场认同度高,行情到来时易获得资金追捧。

 

  分级基金开通条件

 

  1、个人投资者及一般机构投资者

 

  a、自2017年5月1日起,上交所、深交所的《分级基金业务管理指引》正式实施。根据新规,投资者要开通分级基金权限,必须在申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不低于人民币30万元;前款所称“证券类资产”,包括以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产,不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。

 

  个人及一般机构投资者携带有效身份证明文件,至营业部现场临柜以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》

 

  b、不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则禁止或者限制参与分级基金交易的情形。

 

  2、专业机构投资者

 

  无须进行分级基金相关权限申请,会员可以为其直接开通。

 

  a、证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司,保险机构、信托公司、财务公司、私募基金管理人、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构。

 

  b、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品,以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产。

 

  c、监管机构及交易所规定的其他专业机构投资者。

 

  分级基金投资技巧

 

  分级基金可以分为两大类,即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股,二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。

 

  股票分级基金一般分成三个份额,即母基金份额,优先类份额,进取类份额。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别,不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。优先份额一般净值收益率是确定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看,实际上就是向优先类份额借入资金,再去购买股票,支付的代价是要向优先类份额支付一定的利率。这里非常关键的地方有两点,其一是优先类份额的基准收益率,这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准收益率较高,则有利于优先份额的投资者,不利于进取份额的投资者。其二是优先份额与进取份额之间的比例,这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。

 

  一般来说,优先份额比上进取份额的比例越低,越有利于进取份额,因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升,因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者,如同借入资金炒股,收益可能更高,但风险也上升了。

 

  债券分级一般就分成两个份额,即优先类份额和进取类份额。比如大成景丰基金,按照7∶3 的比例确认为A类份额和B类份额,A类份额约定目标收益率为3年期银行定期存款利率+0.7%。A类份额是优先份额,B类份额是进取类份额。

 

  分级基金风险大吗

 

  1、分级基金风险分析

 

  分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解,形成两级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。若是在场外交易一般来说A份额约定的收益为6%左右,适合保守型投资者,相对来说由于B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆,其风险是比较大的,若是在场内交易则其价格是实时波动的,由于受到市场整体环境的影响波动是比较大的,一般风险承受能力一般的投资者不建议关注。

 

  2、分级基金风险分类

 

  a、杠杆交易风险

 

  分级基金的杠杆是随时在发生变化的,并不是很多投资者理解的2倍杠杆,分级基金在最初成立之时是2倍杠杆,而后随着B类净值的波动,杠杆会随时发生变化,杠杆计算公式如下:

 

  分级基金B的杠杆=(分级基金A场外净值+分级基金B场外净值)/分级基金B场外净值

 

  从如上公式我们可以看出,当B端净值上涨的时候,杠杆就变小了,而当B端净值下跌的时候,杠杆就变大了,其杠杆区间一般介于[1.5,5]之间。

 

  所以,投资者投资分级基金时,最需要先关注的就是其杠杆交易风险,在市场上涨的时候,会有惊人的超额收益,然而,当市场下跌的时候,其杠杆也会放大风险!

 

  b、溢价套利风险

 

  分级基金投资主要的风险是溢价交易风险,当很多投资者不了解分级基金的计价规则时,可能会大幅抬高分级基金B端的场内价格,从而导致了套利机会的出现,一般而言,套利需要T+3个工作日才能实现,而现在一些券商有提供“盲拆”的功能,T+2个工作日即可实现从场外申购母基金转移到场内拆分卖出套利。

 

  所以,当分级基金连续涨停而其所在行业并没有大幅上涨的情况下,投资者需要非常注意分级基金是否出现了无风险套利机会了,这个时候再跟进投资往往很容易被套利!

 

  c、基金下折风险

 

  基金下折也是不定期折算的一种形式,与上折正好相反,下折是当B份额的净值下跌到某个价格时(比如0.25元),为了保护A份额持有人利益,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1,A份额持有人将获得母基份额,B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

以上所述是小编给大家介绍的 “分级基金如何购买?开通条件有什么?风险大吗?” ,希望对大家有所帮助,如果大家有任何疑问,可以随时给我留言,我们会及时回复大家, 最后非常感谢大家对我们网站的支持!
相关推荐
把握买卖ETF基金时机的方法是什么?
由于这种ETF基金结合了封闭式与开放式基金的优点,通过分散投资有效降低因非系统性因素带来的风险,所以选择了ETF基金就不再有“赚了指数不赚钱”的烦恼。但如果你只看到了ETF基金所拥有的魅力,忽视了该类投资品种所蕴含的风险,认识不到这本是一种“玩心跳”的游戏,而盲目涉足,则等待你的未来结果很可能是凶多吉少:以某深证100指数分级ETF基金为例,该基金既可以在一个交易日内最大涨幅达到9.69%,甚至涨停,也可以连续调整多日,累计跌幅达到14.83%。那么普通基民投资ETF基金究竟怎样才能把握好买卖时机,进而实现趋利避害?
基金知识入门:认识最常见的几个基金品种
一般来说,最主要的区分是按照交易方式,把证券投资基金分为封闭式和开放式基金,而现在市场上占多数的是开放式基金。还可以根据基金的投资对象,分为股票型、债券型、货币市场型基金,根据风险收益程度的不同,分为成长型、收益型、平衡型等基金。
中国基金业协会是什么?协会职责范围有哪些?
中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日,是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。会员包括基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金评级机构及其他资产管理机构、相关服务机构。
我国基金业协会会员享有哪些权利和义务?
我国基金业协会由单位会员构成,并分为普通会员、联席会员、特别会员。基金管理公司和基金托管机构加入本团体,成为普通会员。每个会员都可享受权利的同时也有自己要履行的义务。
投资债券基金如何赚钱?赚钱的方式有哪些?
债券基金买的债券包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据等。涉及的市场包括银行间同业交易市场,以及上海证券交易所和深圳证券交易所。债券基金就是将这些债券品种进行组合,以此来获得收益。那么债券基金靠什么方式赚取利益呢?
私募基金有什么优势?
谈到私募证券投资基金,大家第一点联想到的必然是高收益,然而高收益很大程度上来源于私募证券投资基金的优势。
基金业协会的职责范围有哪些?
中国证券投资基金业协会成是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。会员包括基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金评级机构及其他资产管理机构、相关服务机构。
购买对冲基金有何注意事项?
就中国市场现实情况来看,对冲基金主要面向的还是资金量大的机构和个人客户,基金公司所做的对冲基金,主要面向“一对一”专户客户和“一对多”客户。这些高端投资者的需求,是在承担有限风险的前提下,获取确定性较高的收益。对冲基金的最大功能,就是满足这样的需求。那么购买对冲基金有什么注意事项呢?
LOF基金在二级市场上的套利流程是什么?
LOF基金二级市场交易价格是LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。LOF基金二级市场交易价格是连续波动的,没有固定的值。
债券基金有什么种类?
债券基金是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资寻求较为稳定的收益。债券基金有哪些种类供投资者选择呢?
最新文章
悟空理财怎么样?为什么大家视它为网贷平台的标杆?
悟空理财在电视上的广告非常多,看到广告后一些人会查询这个平台是否可靠,而一些人则还在想着这个平台是不是骗局。那么,悟空理财是骗局吗?
人民币贬值会产生哪些影响?会对哪些人有影响?
关注新闻的小伙伴们应该都了解了,前段时间人民币破7引起了很多人的讨论,人民币破7的意思就是人民币贬值,那么人民币贬值会产生哪些影响?会对哪些人有影响呢?下面省呗君带着大家详细来分析一下相关的内容! 人民币贬值会产生哪些影响?会对哪些人有影响?人民币贬值对以下群体的影响最大最直接: 1、留学生群体;美元对人民币汇率上涨意味着兑换同样面额的美元,需要的人民币更多了,那么留学生群体在学费、房租、生活费等
运营商回应“携号转网”,阿里巴巴对阿里影业实现实质控制 | 天下网事
综述网商君昨天,携号转网和网络提速降费成为2019年政府工作报告热词,晚间,运营商均在官博做出回应:尽快落实。总算能让网友好好期待了。昨晚,阿里巴巴集团对阿里影
阿里巴巴季度盈利突破20亿美元
核心电商业务带来强劲增长,在截至6月底的3个月内营收增长56%,至74亿美元,超出全年销售额增长45%-49%的乐观指引。 阿里巴巴(Alibaba)报告在本财年第一财季净利润增长近一倍,至逾20亿美元,超过分析师预期。中国在线购物的繁荣没有放缓迹象。 这家中国电商集团称,在截至6月底的3个月内营收增长56%,至74亿美元,使该公司轻松超出6月发布的全年销售额增长4
阿里巴巴香港二次上市 计划筹资100亿美元
据财新报道,阿里巴巴香港交易所二次上市,计划筹资100亿美元。对于这一筹资规模,阿里巴巴方面回应记者称市场消息,不予评论。  【此前报道】  投行人士:阿里赴港上市属实 最快或两三月内完成IPO  6月13日消息,据外媒报道,阿里巴巴已秘密申请在香港上市,这可能是自2010年以来香港最大的一次股票发售。对此,阿里巴巴回应称不予置评。  腾讯新闻《一线》从两位资深投行人士处独家证实,阿里申请赴港
47亿入股后欲追投百亿 阿里巴巴有望入主申通快递
继阿里巴巴斥资近47亿元入股申通快递(002468.SZ)后,7月31日晚间,申通快递公告称,公司控股股东上海德殷投资控股有限公司(以下简称德殷投资)、实控人陈德军和陈小英与阿里巴巴签署《购股权协议》,约定德殷投资拟授予阿里巴巴或其指定第三方购买上海德殷德润实业发展有限公司(以下简称德殷德润)51%的股权,以及上海恭之润实业发展有限公司(以下简称恭之润)100%的股权或恭之润届时持有上市公司1
浙江最大企业:经历6次创业的他成千亿富豪 企业排名力压阿里巴巴
文:杨瑞说到浙江著名企业,相信很多人首先想到的是阿里巴巴,创始人马云也是浙江商人的代表。事实上,阿里巴巴并不是浙江最大的企业。在浙江企业排名中,阿里巴巴只能排名
千行早报|阿里巴巴入股中金公司,成为继腾讯后第三大股东
国内要闻1、阿里巴巴入股中金公司,占总已发行股股份4.84%,成为继腾讯后第三大股东2、京东回应“末位淘汰10%副总裁级别以上高管”:消息属实3、京东方获得苹果
[国恒微刊]中金公司在香港开盘上涨10.8% 获阿里巴巴集团入股
  今日早间,中金公司在香港开盘上涨10.8%,消息面上,阿里巴巴集团透露,于近日完成对中金公司的入股,持有其港股约2.03亿股,占其港股的11.74%和总已发
“在一起”了!阿里巴巴正式入股B站
巧了嘛这不是,2月14日晚间,阿里巴巴向美国证券交易委员会提交报告,宣布通过全资子公司淘宝中国入股B站约2400万股,持股比例占B站总股本约8%。按照B站美东时
【声明】本文内容由网友发布,仅代表网友个人经验或观点,不代表本网站立场和观点。如果本文侵犯了您的知识产权,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。