分级基金是不是参照对冲基金而创造的？

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分级基金是不是参照对冲基金而创造的？

日期：2019-01-14提问者：匿名网友

分级基金是不是参照对冲基金而创造的？

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分级基金对冲基金基金

不是。分级基金是创新型的封闭式基金。和对冲没有关系。

你好，这不是对冲基金，就是一个普通分级基金有对冲策略而已，对冲基金不能公开发行的，风险太高。此外还是跟踪中证90的指数基金。

套利类策略主要是指从资产价格的相对高低中获利，简单来说就是利用市场的失灵和定价错误来套利。它也涵盖以股票与股指期货的价差作为获利方式，但相对股票型策略，它的主要投资品种是包括商品、债券在内的期现货以及各类分级基金，因而与股市的涨跌相关性更低，可以说是真正不惧牛熊市都能获利的一类对冲基金。从套利的手法来看，套利策略包括期现套利（期货与现货之间的套利）、跨期套利（不同期限的期货之间的套利）、ETF套利（ETF的一级市场和二级市场之间的套利）、跨市场套利（不同交易市场之间的套利）等，以获得无风险/低风险收益；而分级基金，ETF，QDII等都是主要的套利标的品种。以“分级基金“这一品种为例，一个母基金一般拆分为A份额与B份额（或更多份额），其中A份额优先获取较固定的收益，B份额可加入杠杆资金，通过跟踪短期看涨的个别板块或个股来获取超额收益。分级基金套利的逻辑是A、B份额相对母基金折价，当AB份额净值大于母基金净值时，申购母基金，拆分成AB份额，卖出套利；反之当AB份额净值小于母基金净值时，买入AB份额，合并成母基金，赎回套利。简单地说，即B类份额在二级市场上的交易价格，超过/低出了该份额的净值而产生溢价/折价，当这一溢价/折价达到一定水平(一般是超过2%)，就产生了套利的机会。产生这种折价的原因，主要是在个别板块或市场短期大幅上涨，资金追捧相关分级基金的B类份额，B类份额溢价率短期内持续快速上升，使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平，场外资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作，以在短期内获取溢价收益。例如，在今年6月中旬以前的那轮牛市当中，热门题材、概念层出不穷。券商股、“军工”、“一带一路”、“国企改革”、互联网+等概念曾轮番遭到资金大手笔追捧，以这些板块为主要配置方向的分级基金B类份额出现大幅溢价，产生了大量的套利机会。然而，在6月中旬股市重挫中，多数个股跌停，引发分级B基金的一轮“下折”潮，不少单边购买B份额的个人或机构投资者损失惨重。不过，市场下跌时就遭遇亏损只是一些“新手”的状况，对于那些将套利策略玩得风生水起、技法娴熟的成熟私募机构，情况就不是这样了。毕竟，作为对冲基金策略的一种，套利策略本身是不论股市涨跌都可以获取正收益的。

你好，分级基金，实际上属于一种杠杆式基金产品，即运用结构化分级技术的基金，基金管理人通过以较低成本融入短期资金，投资于能够产生较高收益率的更长久期的资产中，以期为基金持有人获取更高投资收益。

您好，分级基金属于避险策略基金中的一种类型，而避险策略基金是通过保本基金的创造出来的，其最大的特点就是招募说明书里面有明确说明保本保障机制，例如分级基金根据预期风险收益不同分为不同的子份额，并上市交易。而对冲基金一般是基于各种金融产品的杠杆效应，承担高风险高收益的投资模式。

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