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多空分级基金是什么意思?
日期:2019-01-14提问者:匿名网友
多空分级基金是什么意思?
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你好,多空分级基金是分级基金的一种。它是将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。根据母基金的性质可以分为两类。
多空分级基金是分级基金的一种。它是将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。根据母基金的性质可以分为两类。一类母基金为指数型基金,每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额,或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金;另一类母基金为货币基金,它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额,或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌,可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。多空分级基金与融资型分级基金一样,分为份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。多空分级基金的多空份额的份额杠杆=约定系数(如2倍、-1倍、-2倍等)母基金为指数型的多空分级基金:多空份额净值=1+(指数型母基金净值-1)X份额杠杆净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆母基金为货币型的多空分级基金:多空份额净值=货币型母基金净值×(1+区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)(区间可为3个月、6个月、1年)净值杠杆=(份额杠杆-1)/(1+区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)+1价格杠杆=[(母基金净值×(1+区间跟踪指数涨跌幅%)/子份额价格)]×份额杠杆分级基金的份额设计有三类:母份额、看涨份额、看跌份额,主要特色在于提供投资杠杆放大效应,同时,也可以作为下跌市况中的避险投资工具。比如买入优质股,在市况不好时,买入“看空”份额对冲风险。现有拟发行的多空基金都是指数基金。和传统分级的区别在于多了简单的避险功能,特别适合具有市场趋势方向判断力的投资者。多空分级基金产品获得杠杆的方式从产品设计角度来说,类似对赌。多空分级产品的创新在于分配模式,也即产品设计中的约定杠杆,这是多空分级基金的利益分配核心。具体杠杆由基金合同的约定。多空基金的多空份额持有人一定是高风险收益偏好者,风险承担能力强。其收益获得依赖对指数趋势的把握,收益特征属于高风险高收益。多空分级基金和传统分级基金的区别在于,A份额可以实现在下跌的市道里赚钱,可以成为市场指数下跌时的避险工具,作用相当于迷你期货。另外,由于高杠杆的作用,多空分级基金比传统分级基金的波动率更大,风险更高,体现出的是高风险高收益特性。
您好,多空分级基金的特点:①与普通指数基金相比,杠杆效应明显。普通指数基金投资追求与标的指数尽可能相一致的预期年化收益。多空分级基金的母基金份额可提供与标的指数尽可能相一致的预期年化收益(甚至是固定预期年化收益,取决于母基金的投资范围);子份额中的多份额和空份额,可提供最高6倍的正向/反向杠杆。②与传统分级基金相比,无需支付资金成本。多空分级的子基金不存在可以获取约定预期年化收益的稳健份额,而是根据与标的指数变动的相关性分为多份额和空份额。子基金的杠杆不再由所谓稳健份额提供,无需支付融资成本,使其在同等条件下具有更高的杠杆效率。而且传统的分级基金只提供正向杠杆,无法提供负向杠杆。③与融资融券相比,不存在无券可融的情形。融券业务一方面预期年化利率接近10%,另一方面又易受限于券商标的券库存。④与股指期货投资相比,选择的种类更多,可投资范围更广。多空分级基金子基金所挂钩的标的指数既可与基础份额跟踪指数一致,也可以差异化设置。这种特性使得多空分级基金可跟踪多样化的指数标的,甚至一些受限政策而无法直接投资的指数,例如农产品指数、原油指数,也能够作为多空分级子基金的名义跟踪标的。
你好,分级基金是通过对基金(母基金)收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金(子基金)份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。
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