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对冲基金存在的意义对冲基金的操作方法有哪些?
日期:2018-12-18提问者:匿名网友
对冲基金存在的意义对冲基金的操作方法有哪些?
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对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,与其他传统资产类别之间的相关性均较低,因此在进行资产配置时,可以帮助组合有效地分散风险。
对冲基金,从起源来看,它的作用是通过在一个市场的买卖操作来抵消另一个市场操作
对冲基金操作有以下几种形式: 一、市场趋势策略。如宏观策略,主要是基金经理力求预测宏观环境变化,并据此寻找机会。如预估一个国家宏观经济不稳,货币可能贬值,则对冲基金通常会卖空该国货币,以在未来货币实际贬值时获利。这就是老虎基金1985年预期美元下挫时进行获利的方法。 二、重大事件驱动策略。利用重大事件,如并购、破产等进行投资,多头买入被兼并的公司,而空头则卖出兼并公司等。 三、套利策略。如股票市场中立策略,同时持有股票的空头和多头,空头通过调整贝塔系数来对冲多头的系统性风险,以使整个投资组合对整个市场变动的风险暴露非常有限,然后通过个股的选择来获利。 由于对冲基金的操作方法灵活多变,可以运用市场上大量的衍生工具,所以可以有效地降低风险。同时,对冲基金之间,以及对冲基金与其他传统资产类别之间的相关性均较低,因此在进行资产配置时,可以帮助组合有效地分散风险。 对冲基金有这么多好处,那究竟风险大不大呢?对冲基金的风险,主要来自三类: 一是市场风险。卖空和衍生工具是对冲基金最常用的规避风险的方法。但是,对冲基金也经常选择保留一定的风险暴露仓位,加上杠杆操作,亏损时会放大风险;另一方面,并非所有的风险都能得到对冲。 二是流动性风险。如果基金经理的预期与市场有较大出入,导致投资组合净资产值大幅下降时,投资人可能出现大量赎回及提供融资杠杆方削减信用额度,对冲基金将不得不在市场上紧急抛售组合,可能遭遇流动性风险。 三是信用风险。这包括所投资的低等级或危机债券的信用风险,也包括对手方的信用风险。除此之外,很多对冲基金都是私募的,其公开性和透明度较低,而费用较高。 比较著名的对冲基金,如乔治·索罗斯的量子基金,及朱里安·罗伯林的老虎基金,都曾有过高达40%至50%的复合年度收益率,业绩耀眼。当然,1998年长期资本管理公司的崩溃,也揭示了这个行业的高风险。国内虽然暂时还没有相关品种,但股权分置改革方案中提到的认购和认沽权证,已经用到了一些基本的衍生工具,投资人可以相应关注,先人一步。
您好,经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。追求高收益的投资模式
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